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面对主业不振 造纸企业纷纷密集融资转型

面对主业不振、盈利难增收的困境，造纸企业纷纷主动谋求转型。行业龙头晨鸣纸业急于 卖子求生 出售齐河晨鸣的同时，也加强了对武汉晨鸣生活用纸的投入；太阳纸业则试水木糖醇生产业务。对于造纸行业下半年的走势，尚普咨询分析师李红仙接受经济导报采访时表示，国内造纸行业已进入成熟阶段，行业供过于求的态势将长期存在，行业景气度短期内难以快速回升。

增收不增利

注意到，按照申万行业分类，上半年造纸行业上市公司表现难言乐观。

中报暴露出诸多问题。统计显示，造纸板块上市公司今年上半年实现滑杆营业总收入383.56亿元，同比增长1其加工余量可根据双方协议适当减小.52%；实现营业利润-2.60亿元，同比下降119.85%；合计实现归属上市公司净利润1.89亿元，同比下滑85.38%；扣非归属于上市公司净利润2.68亿元，同比下降127.23%。

整体而言，造纸行业景气度仍处于低位，虽然归母净利润尚为正，但更能体现主业盈利能力的营业利润和扣非后归母创新慢了也要落后净利润均为负数，表明行业整体处于亏损状态。 东莞证券的一份研报指出。

值得注意的是，增收不增利已成为造纸企业的通病。以鲁股为例，除博汇纸业营收微降外，华泰股份、晨鸣纸业、太阳纸业等营收皆同比上升，但上述公司净利都出现了25%-80%不等的下滑。

政府频 输血

主业不振，营业外利润收入成为造纸板块上市公司的 救命稻草 。

以太阳纸业为例，上半年公司营业利润率仅为0.94%，主要依托7848.27万元的营业外收入 （资产处置+政府补助），支撑净利润达到1.06亿元。尽管如此，公司净利润仍同比下滑了70.4%。

另一鲁股晨鸣纸业状况也颇为类似。半年报显示，虽然晨鸣纸业上半年实现了微幅盈利，且其2.23亿元的营业外收入排在行业首位，但若扣除政府补助等非经常损益，晨鸣纸业上半年亏损高达1.04亿元。

主动求变<管件/p>

在造纸行业普遍遇冷、公司业绩下滑的背景下，一些造纸企业纷纷转型谋求生路。

导报注意到，部分企业将目光瞄向了生活用纸。

8月，晨鸣纸业公布了对旗下武汉晨鸣的调整投入17亿余元资金，新建两条高档生活用纸生产线，形成年产13.6万煤气表吨高档生活用纸的生产能力；岳阳林纸上半年也进行了产品结构调整，从文化纸向生活纸转型，建设了新的生产线。

但是，对于企业内部结构调整的应变之举，业内也表EELCEE公司在采取不同材料组合和形状配置的各种预成型件上做了广泛的实验示了担忧：转型纸企一拥而入，令生活用纸生产领域的竞争陡然加剧，蒙上了产能过剩的阴影。

此外，许手动的需要用手工来操作多造纸企业也试水造纸行业外业务。近日，太阳纸业宣布投资木糖醇生产业务；新疆天宏（600419）宣布通过资产置换进军乳业；因想 挖煤 出名的宁夏美利纸业，近期也正式获得了煤炭采矿权。